Diferença entre CMIN3 e CSNA3

A CSN Mineração é uma das maiores empresas do setor no Brasil, atuando em áreas como mineração, siderurgia, minério de ferro, entre outras. Ela faz parte do grupo CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) e, neste artigo, você vai compreender as diferenças entre as ações CMIN3 e CSNA3.

A principal diferença entre as duas ações é que, enquanto uma refere-se à empresa como um todo (CSNA3), que representa a Companhia Siderúrgica Nacional, a outra (CMIN3) diz respeito ao seu braço da mineração. Elas são duas empresas distintas, mas relacionadas, atuando em setores diferentes.

A CSN opera nos segmentos do setor siderúrgico, como a produção de aço, mineração de minério de ferro, cimento e energia. Enquanto isso, a CSN Mineração, que é uma subsidiária da CSN, concentra-se exclusivamente na mineração de minério de ferro.

As duas empresas são negociadas na Bolsa de Valores separadamente e apresentam seus próprios desempenhos financeiros e operacionais. Continue com a gente e entenda as principais diferenças entre CMIN3 e CSNA3. Boa leitura!

Como funcionam as ações e seu código de negociação

As ações de ambas as empresas são ações ordinárias e são representadas pelo número 3 (três) no seu código de negociação. Isso quer dizer que os investidores possuem direito a voto nas assembleias da empresa, de acordo com a sua participação societária na companhia.

Além disso, ambas as ações são negociadas na B3, a Bolsa de Valores brasileira, e você pode negociá-las por meio de uma conta numa corretora. Ainda, tanto CMIN3 quanto CSNA3 possuem histórico de pagarem dividendos aos acionistas.

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Compreendendo a CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) – CSNA3

Breve história da CSN

A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) é uma das maiores e mais importantes empresas do setor siderúrgico do Brasil. Sua história remonta ao início do século XX, tendo sido fundada em 1941, durante o governo do então presidente Getúlio Vargas, como parte de um esforço para fortalecer a indústria de base no Brasil.

O governo brasileiro, com o apoio técnico de especialistas norte-americanos, estabeleceu a empresa com o objetivo de construir uma siderúrgica de grande porte que fosse capaz de produzir aço em quantidades significativas.

A CSN construiu, então, sua principal usina em Volta Redonda, no estado do Rio de Janeiro. A usina começou a operar na década de 1940 e se tornou um marco na história industrial do Brasil.

A siderúrgica produzia aço bruto e transformava minério de ferro em produtos siderúrgicos diversos, desempenhando um papel crucial no desenvolvimento da infraestrutura e da indústria do país.

Ao longo das décadas, a CSN expandiu suas operações, diversificando suas atividades para incluir não apenas a produção de aço, mas também mineração, cimento, energia e outros setores.

Segmentos de atuação da CSN

A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) é uma empresa brasileira que atua em diversos segmentos, abrangendo não apenas a siderurgia, mas também a mineração, a logística, a energia, a cimenteira e outros. Veja os principais segmentos de atuação da CSN:

Siderurgia: a CSN atua em diversas áreas dentro da siderurgia, como automotiva, construção civil, embalagens, linha branca, além de atuar na distribuição e exportação dos materiais;
Mineração: A CSN também possui uma divisão de mineração, a CSN Mineração, que é responsável pela exploração e produção de minério de ferro;
Cimento: a divisão de cimento começou em 2009 e já está entre as líderes em regiões como o Rio de Janeiro. A CSN produz e comercializa cimento e produtos relacionados;
Energia: sua principal atuação no setor de energia é por meio de hidrelétricas presentes em seis estados do país;
Logística: A empresa tem uma divisão de logística, que gerencia seus ativos rodoviários, ferroviários e portuários para facilitar o transporte de matérias-primas, produtos siderúrgicos e minerais.

Desempenho financeiro recente

Segundo documentos da própria empresa, no segundo trimestre de 2023, a CSN teve uma forte atividade comercial em todos os seus segmentos, com destaque para o recorde de volume vendido na mineração e crescimento de 12% nas vendas de cimentos.

Além disso, a empresa segue comprometida com a redução do seu nível de endividamento, celebrando contratos de pré-pagamentos de minério e energia, com o objetivo de reforçar sua posição de caixa.

O Fluxo de Caixa Ajustado neste segundo trimestre de 2023 atingiu R$ 745 milhões, como resultado da normalização do capital de giro.

Explorando a CSN Mineração – CMIN3

Breve história da CSN Mineração

A CSN Mineração é uma empresa brasileira que faz parte do grupo CSN (Companhia Siderúrgica Nacional) e atua no setor de mineração, com foco na exploração e produção de minério de ferro.

Ela foi consolidada em 2015, a partir da fusão dos ativos de mineração da CSN e Namisa. Atualmente, ela está dividida entre a CSN (87,52%) e um consórcio composto por grandes siderúrgicas asiáticas (12,48%).

Desde sua criação, a CSN Mineração tem investido em exploração e desenvolvimento de ativos minerais. Ela opera principalmente no estado de Minas Gerais, onde possui minas de minério de ferro.

A empresa tem trabalhado continuamente para aumentar sua capacidade de produção e melhorar sua eficiência operacional.

Em 2020, a CSN Mineração fez um IPO (Oferta Pública Inicial) na Bolsa de Valores, tornando-se uma empresa de capital aberto. Isso permitiu que a empresa obtivesse financiamento adicional para seus projetos e expandisse suas operações.

Atualmente, ela é a segunda maior exportadora de minério de ferro do Brasil e a sexta do mundo.

Atuação e participação no mercado de minério de ferro

Os ativos de alta qualidade da empresa encontram-se no Quadrilátero Ferrífero em Congonhas/MG. O destaque é para a mina Casa de Pedra.

Os produtos do minério de ferro que são destinados à exportação são transportados pela MRS até o Porto de Itaguaí, no Rio de Janeiro.

Ainda em Minas Gerais, a empresa possui a mina de Arcos, que produz três tipos de calcário usados como matéria-prima para a fabricação de aço e para a produção de clínquer, principal insumo para o cimento.

A CSN ainda controla a ERSA, em Rondônia, que produz estanho – matéria-prima da folha de flandres.

Desempenho financeiro recente

A CSN Mineração registrou lucro líquido de R$ 494,2 milhões no segundo trimestre de 2023, uma queda de 40% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em compensação, o EBITDA alcançou R$ 1,098 bilhão, um aumento de 21% na comparação anual.

O resultado financeiro ficou negativo em R$ 506 milhões no segundo trimestre deste ano, uma alta de 32,8% em relação ao trimestre anterior. Isso se deve ao aumento das despesas financeiras não atreladas ao dólar.

Principais diferenças entre CSNA3 e CMIN3

Apesar de ambas serem do mesmo grupo, existem algumas diferenças importantes entre as duas empresas. Conheça!

Natureza do negócio (siderurgia vs mineração)

A natureza do negócio entre a siderurgia e a mineração é bastante diferente, embora estejam interligadas, uma vez que a mineração é uma fonte primária de matéria-prima para a siderurgia. Aqui estão as principais diferenças entre esses dois setores:

Siderurgia:

Produção de aço: a siderurgia é o setor que se concentra na produção de aço. O aço é uma liga de ferro com outros elementos, como carbono, e é amplamente utilizado na construção civil, na fabricação de veículos, em máquinas e equipamentos, entre outros;
Processo de fabricação: na siderurgia, o minério de ferro é uma das matérias-primas essenciais. O minério é fundido em altos fornos e processado para produzir o aço. Esse processo envolve diversas etapas, como a redução do minério de ferro, a produção de ferro-gusa e, finalmente, a fabricação do aço;
Produtos finais: os produtos finais da siderurgia incluem uma variedade de produtos de aço, como chapas, vergalhões, perfis, tubos, entre outros. Esses produtos têm uma ampla gama de aplicações em várias indústrias.

Mineração:

Extração de recursos: a mineração é o setor que se concentra na extração de minerais e minérios da Terra. Isso pode incluir minério de ferro, ouro, carvão, cobre, diamantes e muitos outros minerais valiosos;
Fornecimento de matérias-primas: a mineração fornece as matérias-primas necessárias para várias indústrias, incluindo a siderurgia. O minério de ferro, por exemplo, é extraído de depósitos minerais e posteriormente processado na siderurgia para produzir aço;
Variedade de minerais: a mineração não se limita ao minério de ferro. Ela abrange uma ampla variedade de minerais, e cada tipo de mineral pode requerer métodos de extração e processamento específicos;
Diversidade de aplicações: os minerais extraídos na mineração têm uma ampla gama de aplicações em várias indústrias. Por exemplo, o ouro é usado em joias e na indústria de eletrônicos, enquanto o carvão é usado como fonte de energia e em processos industriais.

Em resumo, a principal diferença entre a siderurgia e a mineração está no foco das atividades. A siderurgia está envolvida na produção de aço a partir de matérias-primas como o minério de ferro, enquanto a mineração se concentra na extração de minerais e minérios da Terra para atender às necessidades de várias indústrias, incluindo a siderurgia. Ambos os setores desempenham papéis cruciais na economia global, mas têm objetivos e processos distintos.

Perspectivas de mercado para cada uma

As perspectivas do mercado para a siderurgia e a mineração podem variar com base em uma série de fatores, incluindo a demanda global por produtos de aço e minerais, as condições econômicas, as tendências de sustentabilidade e as políticas governamentais.

Siderurgia:

Demanda por aço: a demanda por aço geralmente está relacionada ao crescimento econômico global. Setores como construção civil, infraestrutura, automotivo e maquinaria pesada são grandes consumidores de aço. As perspectivas da siderurgia estão intimamente ligadas à saúde desses setores;
Tendências sustentáveis: as preocupações com a sustentabilidade estão moldando o setor siderúrgico. A busca por processos de produção mais limpos e eficientes, bem como a reciclagem de aço, estão se tornando mais importantes. As empresas siderúrgicas que adotam práticas sustentáveis podem ter uma vantagem competitiva;
Flutuações de preços das commodities: os preços das commodities, incluindo minério de ferro e carvão, têm um grande impacto nos custos de produção das siderúrgicas;
Políticas comerciais e tarifas: mudanças nas políticas comerciais e tarifas podem afetar o comércio de aço global. Conflitos comerciais entre países podem ter impactos significativos nas exportações e importações de aço.

Mineração:

Demanda por minerais: a demanda por minerais varia de acordo com a indústria. Por exemplo, o minério de ferro é amplamente utilizado na produção de aço, enquanto outros materiais são usados por outras indústrias;
Exploração de novos depósitos: a mineração envolve a exploração de novos depósitos minerais, e a descoberta de depósitos significativos pode impulsionar o crescimento do setor;
Sustentabilidade e responsabilidade social: pressões crescentes em relação à sustentabilidade estão levando as empresas de mineração a adotarem práticas mais responsáveis do ponto de vista ambiental e social;
Flutuações de preços de commodities: os preços das commodities, como o preço do minério de ferro, ouro, e outros minerais, podem flutuar significativamente devido a fatores como oferta e demanda global, geopolítica e ciclos econômicos;
Regulação e política: a mineração está sujeita a regulamentações ambientais e políticas governamentais em todo o mundo.

Diferenças em dividendos e retorno aos acionistas

Ao analisar ações, não é possível fazer uma previsão do futuro, ou seja, apenas podemos verificar o desempenho histórico de cada ativo para avaliar sua performance. Dessa maneira, podemos verificar as diferenças de retornos das duas ações da CSN:

CMIN3: de 2018 a 2023, este ativo desvalorizou 52,49%, gerando um retorno negativo aos acionistas;
CSNA3: de 2018 a 2023, este ativo valorizou 42,35%, gerando um retorno positivo aos acionistas.

Em relação aos dividendos:

CSNA3: o último pagamento de proventos foi divulgado no dia 28 de abril de 2023, no valor de R$ 0,63 por ação;
CMIN3: o último pagamento de proventos foi divulgado no dia 08 de maio de 2023, no valor de R$ 0,28 por ação.

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Riscos associados a cada investimento

Antes de investir, é fundamental identificar os riscos associados a cada tipo de investimento. Entenda quais são os possíveis riscos de investir em CMIN3 e CSNA3.

Fatores externos

Investir em ações da CSN Mineração (CMIN3) e da Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3) envolve riscos externos que estão ligados a fatores macroeconômicos e do mercado global. Alguns dos principais riscos externos incluem:

Preço do minério de ferro: tanto a CSN Mineração quanto a CSN são sensíveis aos preços do minério de ferro, uma vez que o minério é uma matéria-prima essencial para a produção de aço;
Demanda global por aço: a demanda global por produtos de aço está diretamente relacionada ao ciclo econômico. Durante períodos de desaceleração econômica, a demanda por aço pode diminuir, afetando negativamente as receitas e os resultados financeiros da CSN e da CSN Mineração;
Política comercial e tarifas: mudanças nas políticas comerciais e tarifas internacionais podem afetar o comércio global de aço e minério de ferro;
Flutuações cambiais: como empresas que operam globalmente, além de terem despesas atreladas ao dólar, a CSN Mineração e a CSN podem estar expostas a riscos cambiais;
Custos de energia e logística: o setor siderúrgico e de mineração requer uma quantidade significativa de energia e infraestrutura logística;
Sustentabilidade e regulamentação ambiental: pressões crescentes relacionadas à sustentabilidade e regulamentações ambientais podem resultar em custos adicionais de conformidade e investimentos em tecnologias mais limpas;
Eventos geopolíticos: como conflitos internacionais ou instabilidade política em regiões produtoras de minério, podem afetar a oferta global de minerais e minérios, impactando os preços e a disponibilidade de matérias-primas;
Inovações tecnológicas e substituição de materiais: novas tecnologias ou materiais alternativos podem afetar a demanda por aço e minério de ferro. Por exemplo, a substituição de aço por materiais mais leves em setores como o automotivo pode impactar a indústria siderúrgica;
Eventos naturais e desastres: podem interromper operações de mineração e siderurgia, causando perdas financeiras;
Volatilidade dos mercados financeiros: a volatilidade nos mercados financeiros pode afetar o preço das ações da CSN Mineração e da CSN, independentemente do desempenho operacional das empresas.

Riscos internos específicos para cada empresa

Além dos riscos externos relacionados ao setor de mineração e siderurgia, existem também riscos internos específicos associados a cada empresa. Entenda como esses riscos podem variar de empresa para empresa:

Riscos internos específicos da CSN Mineração (CMIN3):

Dependência da CSN: a CSN Mineração é uma subsidiária da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN). Isso significa que a empresa está fortemente ligada ao desempenho financeiro e estratégico da CSN;
Custos de produção: a eficiência operacional e a gestão de custos são críticas para a rentabilidade da CSN Mineração;
Exploração e reservas minerais: a CSN Mineração depende da exploração bem-sucedida e da renovação de suas reservas minerais para manter suas operações de mineração.

Riscos internos específicos da Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3):

Estrutura de capital e endividamento: a CSN tem uma estrutura de capital que inclui um nível significativo de endividamento;
Gestão e governança corporativa: a qualidade da gestão e da governança corporativa é fundamental para o sucesso da empresa;
Investimentos em sustentabilidade: a implementação dessas práticas requer investimentos significativos, e os resultados podem não ser imediatos.

Conclusão e recomendações para investidores

Após entendermos as principais características das ações de CMIN3 e CSNA3, você pode analisar se elas fazem sentido para a sua estratégia, perfil de investidor e objetivos financeiros.

É importante analisar os dados de maneira objetiva para que você possa tomar decisões informadas. Para trazer mais segurança aos seus investimentos, conte com a nossa equipe de wealth advisor, que ajudará você a criar a estratégia ideal para o seu perfil e entender se as ações CMIN3 e CSNA3 fazem sentido para o que você busca.

Antes de escolher quais ações farão parte do seu portfólio, você deve se atentar a alguns pontos:

Manter uma carteira diversificada pode minimizar seus riscos e maximizar seus lucros;
Desempenho passado não é garantia de desempenho futuro;
Criar objetivos financeiros claros e alcançáveis pode ajudar você a se manter firme na sua estratégia;
Investir a longo prazo pode minimizar os riscos;
Contar com a ajuda de um profissional do setor financeiro é um diferencial na sua estratégia.

Considerações sobre o momento atual do mercado

Analisar o momento atual do mercado pode ajudar você a tomar decisões financeiras mais informadas. Porém, é muito importante que você não se deixe levar por notícias e especulações e mantenha-se firme à sua estratégia.

Isso porque pequenas oscilações de mercado são normais e esperadas. Por isso, se você possui uma estratégia bem definida baseada no seu perfil de investidor e objetivos financeiros, poderá tomar decisões informadas e seguir firme rumo à sua independência financeira.

Dicas para aqueles considerando investir em CMIN3 ou CSNA3

Se você está considerando investir em CMIN3 e/ou CSNA3, é importante ler as nossas dicas antes.

O primeiro ponto é: não fique atento a notícias ou boatos de cada empresa. Esse tipo de informação, normalmente, é divulgada para gerar engajamento dos portais, o que não necessariamente quer dizer que algo grave irá acontecer com as empresas.

Quando você tem uma estratégia bem definida, você fica tranquilo com pequenas oscilações negativas, pois entende que isso faz parte do curso prazo, mas, que no longo prazo, o investimento de comporta diferente.

Além disso, é muito importante que você fuja de previsões de futuro ou recomendações de carteira. Isso porque é impossível prever o que acontecerá lá na frente (ou alguém sabia do coronavírus?).

Uma estratégia bem definida leva em consideração o desempenho financeiro passado e, a partir disso, estabelece quais são os tipos de ações que poderiam se encaixar em determinada carteira.

Aqui no Clube do Valor, nós seguimos estratégias quantitativas, ou seja, aquelas respaldadas por dados e informações, e sustentadas por testes e décadas de experiência.

Por isso, converse com nossa equipe de especialistas em wealth advisor sem compromisso algum e entenda qual é o seu perfil de investidor e objetivos financeiros e crie uma estratégia sólida personalizada para você.