Tesouro Selic.
Você sabe como funciona esse Título Público?
Aprenda mais sobre a opção de investimento que vem substituindo a Caderneta de Poupança como favorita dos brasileiros.
Aqui você vai aprender como a rentabilidade e os tributos desse título são calculados.
Conhecer essas (e outras) características com certeza pode ajudá-lo a decidir se o Tesouro Selic é ou não é uma boa opção de investimento.
E tudo isso será tratado aqui, neste novo artigo do Clube do Valor.
No final dele, acredito que você eliminará todas as dúvidas que possa ter sobre o assunto.
Portanto, continue a leitura para dominar os seguintes pontos:
- O QUE É TESOURO SELIC?
- COMO FUNCIONA A RENTABILIDADE DO TESOURO SELIC?
- OS RISCOS DO TESOURO SELIC
- TRIBUTAÇÃO E TAXAS DO TESOURO SELIC
- VANTAGENS DO TESOURO SELIC
- DESVANTAGENS DO TESOURO SELIC
- TESOURO SELIC VS. POUPANÇA VS. CDB
- COMO INVESTIR NO TESOURO SELIC
- CONCLUSÃO
O QUE É TESOURO SELIC?
Antes de entender o que é o Tesouro Selic, vamos esclarecer o que é um Título Público.
O Título Público nada mais é do que um ativo de renda fixa emitido pelo governo brasileiro para arrecadar fundos.
Ao comprar um título, o investidor está emprestando dinheiro para o poder público em troca do direito de receber, no futuro, uma remuneração por esse empréstimo.
Com esse dinheiro, o país pode promover seus investimentos em diversas áreas, como saúde, educação, infraestrutura e outros setores indispensáveis para o desenvolvimento do Brasil.
“E o Tesouro Direto? É a mesma coisa?”
Não.
O Tesouro Direto é o programa criado pelo Tesouro Nacional em parceria com a B3 (antiga BM&FBovespa) para a venda dos títulos públicos para investidores pessoas físicas.
Esse programa veio para democratizar o acesso a esse importante ativo da economia.
Toda a negociação é realizada por meio da internet, facilitando muito a compra e venda de títulos.
Portanto, é errado dizer que o investidor investe no Tesouro Direto.
O investimento é realizado mediante a compra de Títulos Públicos através do Tesouro Direto.
Tesouro Selic – O que é e Como Funciona a “Letra Financeira do Tesouro”
Os Títulos Públicos podem ser divididos basicamente em três categorias:
Aqui no Clube do Valor eu já falei sobre as duas primeiras categorias (links acima).
Agora, chegou a hora de falar sobre a última.
Antes de mais nada, vamos ao significado da sigla LFT: Letra Financeira do Tesouro.
Esse nome definitivamente não ajuda a entender as características desse título.
É por isso que, quando negociado através do Tesouro Direto, ele é chamado de “Tesouro Selic”,um nome que já diz muita coisa.
De cara, ele já indica qual é a forma de remuneração do investidor: o equivalente a 100% da taxa selic.
Portanto:
O Tesouro Selic nada mais é do que um Título Público negociado através do Tesouro Direto com a rentabilidade pós-fixada e atrelada à Taxa Selic.
COMO FUNCIONA A RENTABILIDADE DO TESOURO SELIC?
Ao nos depararmos com o novo nome da “versão tesouro direto” da LFT, a primeira analogia é óbvia: a associação com a Taxa Selic.
E essa ligação está totalmente correta, já que a rentabilidade desse título está atrelada à taxa básica de juros.
Por conta disso, dizemos que o Tesouro Selic é um título pós-fixado.
Por “pós-fixado”, entenda: você só saberá qual vai ser o retorno do investimento PÓS-teriormente ao momento da aplicação.
Isso porque a rentabilidade desse título vai ser diariamente calculada, com base no equivalente a 1/252 da taxa selic vigente.
Até sabemos qual é a taxa selic hoje (xx% ao ano), mas não temos uma bola de cristal para sabermos da taxa selic futura.
Dessa forma, podemos afirmar categoricamente que você não saberá exatamente o quanto esse ativo vai render entre hoje e a data do resgate do título.
Selic Hoje?
Explicado esse ponto, talvez você esteja pensando:
“Nossa, então esse deve ser um título bem arriscado! Afinal, não sei qual vai ser a sua rentabilidade, certo?”
Resposta: ERRADO.
Muito pelo contrário!
Por conta de sua característica de render todos os dias 1/252 da taxa selic diária, esse é um ativo que sempre está se valorizando.
Em outras palavras: o Tesouro Selic é o Título Público mais conservador e defensivo de todos.
Ainda com dúvidas?
Então você pode entender como funciona sua rentabilidade usando a calculadora a seguir:
Se estiver com dificuldades para usar essa calculadora, clique aqui para aprender a utilizá-la corretamente.
O Tesouro Selic é um Título Público pós-fixado e possui a sua rentabilidade atrelada à Taxa Selic.
OS RISCOS DO TESOURO SELIC
Assim como os outros Títulos Públicos, o Tesouro Selic é o que podemos chamar de “investimento livre de risco” ou com risco zero.
Por serem emitidos pelo governo federal, o risco de crédito é praticamente inexistente.
Ou seja, o investidor nunca irá tomar o famoso “calote”.
Isso acontece porque o poder público é o detentor do direito de imprimir dinheiro.
Caso ele não tenha fundos para pagar o empréstimo, pode simplesmente imprimir mais moeda para saldar a dívida.
É claro que isso acarretaria outros problemas, como o aumento da inflação e diminuição da confiança no governo.
Porém, a chance de isso acontecer é mínima.
E, se acontecesse, o calote do governo provavelmente seria o menor dos problemas que você iria encarar.
Afinal, esse tipo de atitude acarretaria um “efeito cascata” de calotes e geraria uma crise interna sem precedentes na nossa história (do “nível Venezuela”).
Vale ressaltar que o Tesouro Selic ainda possui liquidez diária.
Isso significa que você pode comprar e vender esses títulos através do Tesouro Direto diariamente.
Esse fator torna nulo o risco de liquidez do título.
O Tesouro Selic é emitido pelo governo federal e possui liquidez diária, o que faz com que o ativo praticamente não tenha risco de crédito e de liquidez.
E ainda falando sobre o risco do Tesouro Selic, pode surgir uma dúvida interessante:
“Será que é possível perder dinheiro investindo nesse título?”
No vídeo abaixo eu falo exatamente sobre isso, explicando dois conceitos importantes do mercado financeiro: ágio e deságio.
Vale a pena assistir para aprender a resposta para o questionamento acima.
TRIBUTAÇÃO E TAXAS DO TESOURO SELIC
O Tesouro Selic também compartilha as regras de tributação com os outros títulos públicos.
E elas não são muito amigáveis para os investidores.
Primeiro vamos falar do IOF ou Imposto sobre Operações Financeiras.
Esse é o tributo que penaliza os investidores que utilizamos Títulos Públicos no curtíssimo prazo.
Isso porque a sua alíquota se reduz conforme o tempo de aplicação.
A partir do primeiro dia, o IOF sobre o rendimento é de alarmantes 96%.
Porém, no 30º dia ele é reduzido a zero, tornando o título isento do IOF.
Veja a evolução da alíquota do IOF conforme os dias de aplicação:
- 1º dia – 96%
- 2º dia – 93%
- 3º dia – 90%
- 4º dia – 86%
- 5º dia – 83%
- 6º dia – 80%
- 7º dia – 76%
- 8º dia – 73%
- 9º dia – 70%
- 10º dia – 66%
- 11º dia – 63%
- 12º dia – 60%
- 13º dia – 56%
- 14º dia – 53%
- 15º dia – 50%
- 16º dia – 46%
- 17º dia – 43%
- 18º dia – 40%
- 19º dia – 36%
- 20º dia – 33%
- 21º dia – 30%
- 22º dia – 26%
- 23º dia – 23%
- 24º dia – 20%
- 25º dia – 16%
- 26º dia – 13%
- 27º dia – 10%
- 28º dia – 6%
- 29º dia – 3%
- 30º dia – 0%
Portanto, para fugir da altíssima cobrança do IOF, investimentos no Tesouro Selic devem permanecer por pelo menos 30 dias aplicados.
Dessa forma, somente a tributação do IR será aplicada.
Falando nela, confira a lógica por trás da cobrança do Imposto de Renda:
- Investimentos com até 180 dias – Alíquota de 22,5% de IR
- Investimentos de 181 dias a 365 dias – Alíquota de 20% de IR
- Investimentos de 365 dias a 720 dias – Alíquota de 17,5% de IR
- Investimentos acima de 720 dias – Alíquota de 15% de IR
A tributação do Imposto de Renda também penaliza os investidores que buscam o Tesouro Direto para o curto prazo, embora esse ativo especificamente seja uma excelente opção para reserva financeira e objetivos de curto prazo..
Porém, por mais que o dinheiro fique aplicado por muitos anos, não será possível fugir da cobrança do IR, que será cobrada apenas sobre o rendimento.
E o valor é descontado no momento do resgate, não exigindo que o investidor pague o tributo de forma separada – o que facilita bastante a sua vida.
Com relação às taxas, temos duas cobranças.
Enquanto a primeira é obrigatória – e impossível de fugir – e a segunda é “opcional”:
- Taxa de custódia: 0,3% cobrado anualmente pela B3 para a guarda dos títulos;
- Taxa de administração: valor variável cobrado pela corretora por intermediar a compra e venda dos títulos; essa cobrança está cada vez mais rara, especialmente entre as corretoras não ligadas aos grandes bancos. Nossa dica de ouro: invista através de corretoras que não cobram taxas para investir no Tesouro Direto.
IOF e recolhimento do IR são os dois tributos relacionados ao Tesouro Selic. Já a taxa de custódia e taxa de administração são as duas cobranças comuns a esse ativo.
VANTAGENS DO TESOURO SELIC
Alguns pontos tornam o investimento no Tesouro Selic bastante atraente.
Facilidade de investir
Utilizar a plataforma do Tesouro Direto é extremamente fácil.
Portanto, investir nos Títulos Públicos – o que inclui o Tesouro Selic –, é igualmente simples.
Além disso, algumas corretoras ainda oferecem uma plataforma integrada e ainda mais fácil de se utilizar na hora de negociar os títulos.
Ainda neste artigo você vai aprender a como investir no Tesouro Selic em apenas 7 simples passos.
Risco soberano
Os Títulos Públicos são os ativos mais seguros do mercado financeiro brasileiro.
Não à toa, eles são chamados de “ativos livre de risco” ou com risco zero.
Portanto, ao investir no Tesouro Selic (e outros títulos públicos) o investidor pode estar seguro de que não estará correndo riscos como o de crédito (calote do credor) e o de liquidez (não conseguir vender os títulos).
Alta liquidez (D+1)
Outra vantagem do Tesouro Selic é a liquidez diária.
Isso significa que o investidor pode fazer o resgate da aplicação no mesmo dia que fizer o pedido.
Porém, para que a rentabilidade não seja muito prejudicada, o ideal é que o investidor espere pelo menos 30 dias para a isenção do IOF.
Baixa volatilidade
Dentro todos os Títulos Públicos, o Tesouro Selic é o que apresenta a menor volatilidade.
Ou seja: o sobe e desce dos preços praticamente não afeta esse ativo.
Isso porque, como bem explicamos, ele funciona diariamente como se fosse um relógio suíço: sobe 1/252 da taxa selic.
Essa característica reforça o perfil conservador deste título, colocando-o como uma boa opção para quem se enquadra nessa categoria e, principalmente, para quem deseja constituir a sua reserva de emergência.
DESVANTAGENS DO TESOURO SELIC
Rendimentos podem ser baixos (quando comparados a outros ativos)
A baixa volatilidade e a segurança são duas vantagens que estão relacionadas ao primeiro ponto negativo: a baixa rentabilidade que o Tesouro Selic pode possuir em determinados cenários.
Como o retorno de uma aplicação está diretamente ligado ao risco que esse ativo possui, era de se esperar que, quanto menor o risco, menor a rentabilidade.
Isso acaba ficando mais evidente em um cenário de juros baixos, já que o Tesouro Selic tem a sua rentabilidade atrelada à taxa de juros.
Dê uma olhada, na tabela abaixo, em qual foi a rentabilidade do Tesouro Selic nos últimos anos:
Não protege (diretamente) o investidor da inflação
O Tesouro Selic não é um título que foi criado para proteger o investidor do impacto da inflação.
Esse é o papel do Tesouro IPCA (ou NTN-B e NTN-B Principal).
Entretanto, a Taxa Selic, em média, consegue ficar acima do IPCA.
Isso porque existe uma lógica bastante interessante entre a inflação e a taxa selic:
Quando a inflação sobe, a tendência é da taxa selic subir, também.
O motivo? Atrair investidores, que deixam de gastar o dinheiro (e gerar mais inflação) para tirá-lo de circulação.
Com menos dinheiro em circulação, o que tende a acontecer com a inflação?
Diminuir.
Então, embora não seja um ativo que te proteja diretamente da inflação, a tendência é que a taxa selic sempre esteja acima do IPCA acumulado dos últimos 12 meses.
TESOURO SELIC VS. POUPANÇA VS. CDB
O Tesouro Selic é considerado por muitos como o “matador da poupança”.
Para chegar a essa conclusão, é preciso entender como a Caderneta de Poupança remunera o investidor.
Existe a seguinte relação entre a Taxa Selic e a rentabilidade da poupança:
- Se a Taxa Selic for maior que 8,5% ao ano, o rendimento da Caderneta de Poupança será de 0,5% ao mês + a Taxa Referencial (TR)
- Se a Taxa Selic for igual ou menor que 8,5% ao ano, o rendimento da Caderneta de Poupança será de 70% da Taxa Selic vigente no período
Essa forma de cálculo da poupança é o que nos permite afirmar com propriedade que esse investimento não é dos melhores.
A poupança perde facilmente para o Tesouro Selic, mesmo considerando os impostos.
O gráfico a seguir, produzido pelo blog GuiaInvest, mostra a relação entre a poupança e o Tesouro Selic ao longo dos anos.
No caso do CDB, a relação com o Tesouro Selic é um pouco mais complexa.
Tão complexa que me obrigou a gravar um vídeo para responder o que rende mais.
Neste vídeo, você vai poder baixar uma planilha para comparar o Tesouro Selic com CDB/LC e LCI/LCA e descobrir qual é o melhor investimento para você.
Se preferir, pode ainda usar a nossa calculadora de investimentos.
Neste link você pode aprender a como utilizá-la corretamente.
COMO INVESTIR NO TESOURO SELIC EM 7 PASSOS
Por fim, depois de aprender tudo isso sobre o Tesouro Selic, está na hora de aprender a como investir nesse Título Público.
E, como eu expliquei na parte das vantagens, é muito fácil fazer isso.
Tudo o que você precisa fazer é seguir os 7 passos a seguir:
- Passo #1 – ter uma conta numa corretora de valores
- Passo #2 – criar seu planejamento financeiro
- Passo #3 – formalizar a sua “alocação de ativos ideal” e decidir em quais títulos investir
- Passo #4 – conhecer os principais tipos de títulos do Tesouro Direto
- Passo #5 – transferir dinheiro da sua conta bancária para a conta da sua corretora
- Passo #6 – realizar a operação de compra de títulos
- Passo #7 – realizar novos aportes e a manutenção da sua carteira de investimentos
Esse passo a passo está devidamente ilustrado neste artigo aqui.
Se preferir, pode consumir esse conteúdo na forma de um vídeo:
OTIMIZE SEUS INVESTIMENTOS COM O CLUBE DO VALOR
Neste artigo, você aprendeu absolutamente tudo sobre o Tesouro Selic e ainda recebeu uma enxurrada de recomendações para ler e expandir seu conhecimento.
Além de descobrir as vantagens e desvantagens desse importante ativo, você também aprendeu como ele funciona, como é calculada sua rentabilidade, a relação entre Tesouro Selic, Poupança e CDB, além de um passo a passo completo de como investir nesse Título Público.
Esse assunto é, na minha visão, a ponta do iceberg do mercado financeiro.
Afinal, é apenas um produto de investimento que possui sua utilidade em alguns casos.
E se você se interessa pelo assunto, quer investir, mas se sentiria mais confortável se tivesse um apoio maior no seu primeiro investimento, eu te convido a conhecer o nosso serviço Advisor.
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Forte abraço,
Ramiro Gomes Ferreira.
