Benjamin Graham, renomado investidor e autor, é muitas vezes considerado o pai do investimento em valor. Sua abordagem para a seleção de ações é largamente reconhecida e implementada por investidores de todo o mundo. Por isso, resolvemos criar este artigo para explorar a estratégia de Graham ao selecionar as ações mais baratas.
Além de falarmos sobre assuntos como liquidez e diversificação, abordaremos a importância da consistência dos lucros e como monitorar suas ações escolhidas com base na estratégia de Graham. Por meio do entendimento e aplicação desses princípios, os investidores podem ter uma maior chance de sucesso em seus investimentos no mercado de ações, mesmo sem garantias.
Vamos lá? Boa leitura!
Entendendo a estratégia de Benjamin Graham
Benjamin Graham, frequentemente referido como o “pai do investimento em valor”, é conhecido por suas técnicas inovadoras de investimento e estratégias que se baseiam em análises aprofundadas.
Ele propunha a aquisição de ações a um preço que fosse substancialmente menor do que seu valor intrínseco, uma abordagem que ele chamava de “investimento em valor“. Essa estratégia não se baseia em tentativas de previsão do mercado ou em timing, mas sim em análises sólidas e fundamentais que visam identificar empresas subvalorizadas pelo mercado, mas que possuam um valor intrínseco sólido.
O foco dessa abordagem é garantir uma margem de segurança, o que, segundo Graham, poderia ser obtido adquirindo ações que estivessem sendo negociadas por menos de seu valor de liquidação. Benjamin Graham acreditava que, ao longo do tempo, o mercado acabaria por reconhecer este valor subestimado, o que resultaria em um retorno significativo para o investidor paciente e disciplinado.
Foi essa estratégia de investimento que fez do lendário Warren Buffet um dos investidores mais ricos e bem-sucedidos do mundo.
Critérios para a seleção de ações de Benjamin Graham
Benjamin Graham, conhecido como o “pai do investimento em valor”, estabeleceu uma série de critérios rigorosos para a seleção de ações. Esses critérios visam identificar as ações subvalorizadas, aquelas que são vendidas a preços inferiores ao seu valor intrínseco, proporcionando, assim, uma margem de segurança para o investidor.
Graham preferia grandes empresas, pois elas possuem recursos em capital e poder intelectual, sendo mais fácil de dar a volta por cima e alcançar ganhos satisfatórios. Para selecioná-las, ele utilizava os critérios de capitalização de mercado (número de ações em circulação vezes o preço de mercado), vendas e ativos totais.
Para medir a solidez de uma empresa, ele usava diferentes medidas dependendo do setor da companhia. Já para identificar a estabilidade de ganhos, ele gostava de observar o desempenho histórico da empresa durante um longo período de tempo, encontrando empresas que evitavam perdas durante períodos de recessão.
Outro teste comum de solidez financeira é analisar o período de dividendos ininterruptos que aquela empresa distribui.
Esses são alguns dos critérios que, quando usados em conjunto, permitem que o investidor identifique empresas subvalorizadas e com bom potencial de crescimento. Você pode encontrar, no nosso e-book gratuito, as ações mais baratas da bolsa.
Top 5 ações mais baratas segundo Benjamin Graham
Apesar de Benjamin Graham não estar mais aqui para compartilhar seus ensinamentos, ele deixou seu conhecimento catalogado em um dos principais livros para quem gosta de finanças, “O Investidor Inteligente”. A partir de seus ensinamentos e critérios, é possível identificarmos as cinco melhores ações atuais segundo os critérios dele:
É importante lembrar que a análise foi feita em julho de 2023.
Liquidez dessas ações
Uma das características mais relevantes das ações selecionadas por Benjamin Graham é a sua liquidez. A liquidez se refere à capacidade de uma ação ser convertida em dinheiro sem perder seu valor. Esse critério é essencial na estratégia de Graham, uma vez que uma ação com alta liquidez permite ao investidor ter flexibilidade para vender seus ativos quando necessário, sem impactar significativamente o preço da ação.
Além disso, a liquidez também pode ser um indicativo da saúde financeira de uma empresa. Empresas com ações de alta liquidez geralmente possuem um equilíbrio saudável entre dívidas e ativos, gerando confiança para os investidores. Portanto, ao selecionar ações com alta liquidez, a estratégia de Benjamin Graham não apenas facilita a venda de ações, mas também ajuda a identificar empresas estáveis e financeiramente sólidas.
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Diversificação com as ações selecionadas por Benjamin Graham
A diversificação é uma prática fundamental destacada por Benjamin Graham e é essencial na criação de um portfólio de ações equilibrado. A ideia central da diversificação é a de reduzir os riscos ao investir em diferentes setores e empresas. A seleção das ações baseia-se nos critérios estabelecidos por Graham, proporcionando assim uma base sólida para um portfólio diversificado.
As ações selecionadas por Benjamin Graham normalmente incluem empresas de diferentes tamanhos e setores, o que ajuda a minimizar a exposição a qualquer risco específico de mercado. Assim, mesmo que uma ou algumas ações enfrentem problemas, a presença de outras ações de diferentes setores no portfólio pode ajudar a mitigar as perdas potenciais.
Portanto, a diversificação com ações selecionadas por Benjamin Graham é uma maneira eficiente de gerenciar riscos e aumentar as chances de obter um bom retorno a longo prazo. Converse com a nossa equipe de wealth advisor para montar uma carteira diversificadas com base nos ensinamentos de Benjamin Graham.
A saúde financeira dessas empresas
A avaliação da saúde financeira das empresas é um aspecto crítico da estratégia de Benjamin Graham. Este enfoque não se limita apenas à análise dos números expressos nos relatórios financeiros, mas também abrange a compreensão das operações da empresa, sua posição no mercado e a competência do seu corpo diretivo.
Empresas com sólida saúde financeira tendem a ter menor alavancagem, maior liquidez e um histórico de lucros consistentes. Além disso, Graham valorizava empresas com uma relação preço/lucro baixa e um alto retorno sobre o patrimônio líquido. Ele acreditava que tais características poderiam indicar uma empresa subvalorizada com potencial de crescimento a longo prazo, tornando-a uma ação barata e atraente para os investidores.
Como a política de dividendos afeta essas ações
A política de dividendos refere-se à estratégia adotada por uma empresa em relação à distribuição de seus lucros aos acionistas. Empresas que optam por distribuir dividendos podem atrair a atenção de investidores que tenham este perfil de risco, pois os dividendos representam uma fonte constante de renda passiva.
Por outro lado, é importante lembrar que uma política de dividendos generosa pode não ser sustentável no longo prazo se a empresa não estiver gerando lucros suficientes. É aí que se torna crucial a análise da saúde financeira da empresa e sua capacidade de gerar lucros consistentes. A estratégia de Benjamin Graham, portanto, não apenas busca ações subvalorizadas, mas também empresas com uma sólida política de dividendos e uma forte capacidade de geração de lucros.
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A visão de longo prazo para essas ações
Benjamin Graham sempre enfatizou a importância de se ter uma perspectiva de longo prazo ao investir em ações. Segundo ele, o verdadeiro investidor é aquele que vê as ações como partes de um negócio real, e não meras fichas de um cassino, e que está disposto a manter suas ações durante períodos de queda de mercado, confiante na solidez dos fundamentos da empresa.
A perspectiva de longo prazo permite que o investidor aproveite o poder do juro composto e evite os erros comuns de timing de mercado, que geralmente levam a retornos inferiores. Além disso, ao focar no longo prazo, o investidor está mais propenso a investir em empresas de qualidade, com um histórico de lucros consistentes e uma gestão sólida, características estas que são mais propensas a gerar retornos atrativos ao longo do tempo.
A importância da consistência dos lucros nessas ações
A consistência dos lucros é um pilar fundamental da estratégia de investimento de Benjamin Graham. A lógica é simples: empresas com histórico de lucros consistentes tendem a ser menos voláteis e mais previsíveis, atributos que podem ser interpretados como fatores de segurança.
Este critério tem como objetivo identificar empresas que têm capacidade de gerar fluxo de caixa de forma contínua, sugerindo um sólido desempenho operacional e, consequentemente, uma maior probabilidade de pagamento de dividendos e de crescimento no longo prazo.
Nesse sentido, Graham defende que investidores deveriam evitar empresas com lucros irregulares ou que passaram por períodos de prejuízo nos últimos anos. Portanto, a análise dos lucros passados e presentes das empresas, assim como a projeção dos lucros futuros, são aspectos essenciais na seleção de ações de acordo com este método.
Desta forma, é crucial que os investidores prestem atenção nas demonstrações financeiras e nos relatórios de lucros trimestrais das empresas antes de tomar suas decisões de investimento.
Monitorando suas ações escolhidas pela estratégia de Benjamin Graham
Monitorar as ações escolhidas com base na estratégia de Benjamin Graham é um passo crucial para garantir o sucesso de seus investimentos. Isso envolve acompanhar regularmente o desempenho das ações, fazer ajustes conforme necessário e estar ciente das mudanças que podem afetar o valor das ações.
O monitoramento não significa necessariamente fazer alterações constantes em sua carteira. A estratégia de Graham é baseada na visão de longo prazo, o que significa que, na maioria dos casos, você deve manter suas ações, a menos que haja mudanças significativas na empresa ou na economia em geral.
IMPORTANTE: Este conteúdo possui finalidade educacional e informativa e não deve ser considerado como uma análise de valores mobiliários ou uma recomendação de investimento específico. Nós, do Clube do Valor, compartilhamos conhecimentos sobre finanças e investimentos com o objetivo de promover a educação financeira.
É importante ressaltar que não somos uma casa de análise. Portanto, qualquer menção a ativos financeiros neste conteúdo não representa uma recomendação direta de compra ou venda desses ativos.
Nosso foco principal é oferecer informações e estratégias gerais, com o objetivo de te ajudar a entender melhor o mercado de investimentos. As informações apresentadas são baseadas em fontes confiáveis e na experiência de nossa equipe, mas não garantimos sua precisão, atualidade ou integridade.
Cada pessoa é responsável por tomar suas próprias decisões de investimento, considerando sua situação financeira, objetivos e perfil de risco. É importante lembrar que o desempenho passado de ativos financeiros não garante resultados futuros e que o mercado financeiro é volátil e sujeito a mudanças imprevisíveis.
Em suma, recomendamos que você busque informações adicionais, faça pesquisas independentes e consulte profissionais qualificados antes de tomar decisões de investimento. Se você quer o acompanhamento de um especialista em investimentos, você pode entrar em contato com um de nossos planejadores e ganhar uma análise de carteira gratuita por um profissional qualificado.
